{"id":1354,"date":"2022-11-23T21:50:12","date_gmt":"2022-11-23T20:50:12","guid":{"rendered":"https:\/\/kismed.eu\/index.php\/2022\/11\/23\/anleihen-sind-kleinanlegerinnen-feindlich\/"},"modified":"2022-11-23T21:50:12","modified_gmt":"2022-11-23T20:50:12","slug":"anleihen-sind-kleinanlegerinnen-feindlich","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kismed.eu\/index.php\/2022\/11\/23\/anleihen-sind-kleinanlegerinnen-feindlich\/","title":{"rendered":"Anleihen sind Kleinanlegerinnen-feindlich"},"content":{"rendered":"<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/anchor.fm\/boersenminute\/embed\/episodes\/Anleihen-sind-Kleinanlegerinnen-feindlich-e1r7fit\" height=\"180px\" width=\"100%\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" style=\"width:100%;height:180px\"><\/iframe><\/p>\n<p>Ein H\u00f6rer wollte wissen wie und wo man \u00fcberhaupt Anleihen kauft. Seine Frage ist sehr berechtigt. Denn da beginnt schon die Diskriminierung der Kleinanleger. Anleihen kauft man so wie Aktien in der Regel nicht direkt vom Staat oder dem Unternehmen, sondern \u00fcber die B\u00f6rse, also auf dem Sekund\u00e4rmarkt. Doch w\u00e4hrend an der B\u00f6rse auch Kleinanleger:innen alle Aktien kaufen k\u00f6nnen &#8211; vielleicht mit einigen wenigen Ausnahmen wie die Spr\u00fcngli-Aktie, wo man f\u00fcr das St\u00fcck stolze 99.800 Franken berappen muss. Oder der A-Aktie von Berkshire Heathaway, die aktuell 476.880 US-Dollar kostet. Hingegen k\u00f6nnen Kleinanlegerinnen von den tausenden b\u00f6rsennotierenden Anleihen am Markt wenn es hochkommt 20 Prozent erwerben. Das hat zwei Gr\u00fcnde: Wenn Unternehmen Anleihen auch f\u00fcr Privatanleger:innen auflegen wollen, m\u00fcssen sie umfangreiche Informationsbl\u00e4tter, sogenannte PRIIPS erstellen. Den Aufwand sparen sich die meisten Unternehmen. Zum anderen muss es zu jeder Anleihe in der EU ein kostspieliges Verkaufsprospekt geben, au\u00dfer die St\u00fcckelung betr\u00e4gt mindestens 100.000 Euro. Also legen Unternehmen, die ihre Papiere ohnedies bei Fonds, Pensionskassen und Versicherungen unterbringen gleich Tranchen in sechsstelliger H\u00f6he auf, die f\u00fcr Kleinanleger nicht erschwinglich sind. Daraus k\u00f6nnte man schlie\u00dfen, dass Unternehmen und Staaten nur dann Anleihen f\u00fcr Private auflegen, wenn sie ihre Papiere sonst nicht an die Frau oder den Mann bringen. Erschwerend f\u00fcr die Privatanleger:in kommt die f\u00fcr sie sehr m\u00fchsame Suche nach der passenden Anleihe hinzu. Man kann sich zwar mit den Suchfunktionen der B\u00f6rsen und Finanzplattformen durch das riesige Anleiheangebot mit verschiedensten St\u00fcckelungen, verschiedensten Kursen und unterschiedlichsten Laufzeiten k\u00e4mpfen. So grenzt man das Mega-Angebot zumindest etwas ein. Allein in Wien sind rund 12.800 Anleihen, an der B\u00f6rse Stuttgart \u00fcber 21.000 verschiedene Schuldverschreibungen notiert. Man kann in der Regel aber nicht filtern, welche der Anleihen auch Kleinanlegern zur Verf\u00fcgung stehen. Jetzt kann man argumentieren, man kann sich ja einen Anleihen-ETF als Privatinvestor kaufen kann. Doch auch das ist komplexer als bei Aktien. Bei ETFs werden naturgem\u00e4\u00df jene Aktien oder Anleihen mit gro\u00dfer Marktkapitalisierung st\u00e4rker gewichtet. Bei Anleihen macht das aber wenig Sinn, dass man in die gr\u00f6\u00dften Anleiheemissionen st\u00e4rker gewichtet ist. Gro\u00dfe Schuldner sind nicht unbedingt ausfallssicherer. Bei Anleihefonds bevorzuge ich deshalb sogar gemanagte Fonds, was ich bei Aktien selten tue. Was f\u00fcr den Kleinanleger auch noch erschwerend hinzu kommt ist, dass die Anleihenm\u00e4rkte nicht so liquide sind wie Aktienm\u00e4rkte und man nicht jederzeit so leicht aussteigen kann und oftmals Geld verliert, wenn man die Anleihe nicht bis zum Ende der Laufzeit beh\u00e4lt. Auch k\u00f6nnen Private \u00fcber ihren Diskontbroker oftmals Aktien schon recht g\u00fcnstig kaufen, f\u00fcr Anleihen sind die Geb\u00fchren aber nicht so g\u00fcnstig, weil sie darauf nicht spezialisiert sind. Nicht, dass Anleihen nicht auch im Portfolio des Privatanlegers seine Berechtigung haben, sei es in Reinform oder auch als Bestandteil eines Fonds. Ich wollte nur darauf hinweisen, dass Anleihen nicht weniger komplex, wenn nicht komplexer als Aktien sind, da der Ertrag nicht ihre Verzinsung alleine, sondern die Rendite ist. Die setzt sich aus dem Kursgewinn oder wom\u00f6glich dem Kurs-Verlust bei Verkauf vor Endf\u00e4lligkeit bzw. bei einem Kaufkurs \u00fcber dem Nennwert und der Verzinsung zusammen. Auch finde ich, dass man Privatanleger mit den umfangreichen Dokumentationspflichten weniger sch\u00fctzt als diskriminiert. Weil man ihnen damit auch ein sehr gro\u00dfes St\u00fcck des Anleihe-Kuchens vorenth\u00e4lt. <\/p>\n<p>Dies ist keine Anlageempfehlung, nur die pers\u00f6nliche Meinung der Autorin, die keine Haftung f\u00fcr Gesagtes und Geschriebenes dieser Episode der B\u00f6rsenminute \u00fcbernimmt.<\/p>\n<p>#Anleihen #Kleinanleger #PRIIP #Rendite #Zinsen #Fonds #ETF #Anlage<\/p>\n<p>Foto: Unsplash\/ ben-white<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ein H\u00f6rer wollte wissen wie und wo man \u00fcberhaupt Anleihen kauft. Seine Frage ist sehr berechtigt. 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